A concorrência no setor automóvel, especialmente no segmento de veículos elétricos, tem aumentado cada vez mais com a aposta das marcas chinesas, como a BYD, na entrada de novos mercados (fora da China). A Tesla, que anteriormente detinha a maior quota de mercado no setor automóvel, dentro dos EVs (Electric Vehicle) passou agora para segundo lugar (~15%).
Atualmente, a BYD já vende mais veículos que a Tesla em termos de volume total e, mais recentemente, também a ultrapassou em vendas globais de veículos 100% elétricos – beneficiando da expansão internacional muito rápida, onde a empresa vendeu mais de 417 mil veículos fora da China (+72% vs. 2023), reforçando a presença na Ásia, Europa e América Latina.
Por outro lado, a Tesla atravessa uma fase de estagnação/queda ligeira nas entregas, principalmente no segmento médio/baixo de preço, muito sensível ao mercado Chinês – onde, em tempos, a empresa detinha uma quota de mercado grande que se foi perdendo para os fabricantes locais.
Apesar do volume de produção superior da BYD e da expansão da sua quota de mercado, a Tesla continua a afirmar-se como uma opção de investimento sólida.
Embora a BYD tenha consolidado a sua liderança em volume de vendas e na expansão da sua presença global, a Tesla sustenta margens unitárias superiores e direciona a sua estratégia para tecnologias disruptivas (IA, robotáxis), cujo valor potencial ainda não está totalmente refletido nos resultados operacionais atuais.
Do ponto de vista do acionista, a Tesla demonstra uma superioridade clara: uma análise da última década revela que a empresa continua a gerar um retorno sobre o investimento significativamente mais elevado do que a sua concorrente chinesa.
Principais Métricas das empresas
Em 2025, a BYD vendeu 4,6 milhões de veículos (sendo 2,26 milhões EV’s), enquanto a Tesla entregou aproximadamente 1,64 milhões de EV’s. Isto significa que a BYD vende quase três vezes mais unidades do que a Tesla.
Esta transição ocorreu de forma gradual, mas com aceleração clara:
- em 2024, a BYD vendeu 4,27 milhões de veículos contra 1,79 milhões da Tesla;
- em 2023, a BYD já tinha 3,0 milhões vs. 1,81 milhões da Tesla.
O ritmo de crescimento da BYD tem sido forte: +41% em 2024 e +7,7% em 2025, enquanto a Tesla enfrentou uma queda de ~1% em 2024, e estima-se ~8% em 2025.
BYD vs Tesla: Global Vehicle Deliveries (2021-2025)
Volumes de vendas
Em 2024, a BYD vendeu cerca de 4,27–4,3 milhões de veículos, todos new energy vehicles (BEV + híbridos plug‑in), um aumento de cerca de 41% face a 2023.
No mesmo ano, a Tesla entregou cerca de 1,79 milhões de veículos, praticamente estagnada e com uma ligeira queda (~1%) face a 2023, marcando a primeira descida anual na sua história.
Ou seja, em volume total de veículos, a BYD já vende mais do que o dobro da Tesla desde 2024.
Receitas e Lucros
Em 2024, a BYD ultrapassou a Tesla em receita total, uma conquista histórica: 107 mil milhões de dólares (777,1 biliões de yuan) contra 97,7 mil milhões da Tesla. Todavia, a análise de rentabilidade revela um quadro bem diferente quando medido por veículo ou em margens.
A BYD registou um lucro líquido de 5,56 mil milhões de dólares (40,25 biliões de yuan) em 2024, com crescimento de 34% ano a ano. A Tesla, apesar de receita menor, gerou 12,6 mil milhões de dólares em lucro líquido, representando mais do dobro da BYD.
Este gap intensificou-se em 2025: no 3º trimestre de 2025, onde a Tesla foi mais lucrativa com 1,4 mil milhões de dólares em lucro contra 1,1 mil milhões da BYD, apesar de receita praticamente idêntica (28 mil milhões de dólares vs. 27,4 mil milhões de dólares).
Ainda mais revelador é o lucro por veículo: a Tesla gerou aproximadamente $8.250 de lucro por veículo no primeiro semestre de 2025, enquanto a BYD obteve apenas $1.250 por veículo. Isto reflete duas estratégias radicalmente distintas: Tesla prioriza margem e rentabilidade; BYD prioriza volume e market share.
BYD vs Tesla: Principais métricas financeiras (2024-2025)
Avaliação das Empresas
Em termos de capitalização bolsista, a Tesla é avaliada em ~1,5 biliões de dólares com um P/E de ~290x, enquanto a BYD é avaliada em ~130 mil milhões de dólares com um P/E de ~18-22x.
A avaliação da Tesla está mais associada à sua tecnologia revolucionária (AI, robótica, autonomia), enquanto a BYD é avaliada como um fabricante de automóveis tradicional, apesar de liderar em volume e receita.
O rácio preço/vendas é ainda mais extremo, pois a Tesla regista um múltiplo de 12,6x vs. BYD a 1,63x. Isto significa que o mercado assume que Tesla tem direito a um “prémio” de ~8x apenas na sua marca e perspetivas tecnológicas.