A indústria da tecnologia europeia estabilizou após dois anos de turbulência e está finalmente a começar a recuperar, revela o relatório Estado da Tecnologia Europeia (State of European Tech) da Atomico para 2023. Embora a desaceleração macroeconómica global tenha continuado a impactar o ecossistema tech em todo o mundo, o valor do ecossistema da Europa equivale a US $ 3 trilhões, igualando seu pico de 2021. Os dados deste ano demonstram que a resiliência da tecnologia europeia passou de uma teoria para uma realidade, com muitos dados críticos a estabilizarem e outros a demonstrarem a força e resiliência que agora sustentam o ecossistema tecnológico da Europa.
No entanto, ao longo do último ano os investidores recuaram a nível global, com o capital total investido a decrescer 45% na Europa, em linha com a média global, que decresceu 39%. Isto significou, naturalmente, que o investimento internacional na tecnologia europeia diminuiu, com um decréscimo notável da participação dos investidores norte-americanos, tanto nas fases iniciais como nas fases finais. Mas as bases que sustentam a tecnologia europeia são sólidas, com o aumento do empreendedorismo tecnológico a significar que estão a ser criadas mais empresas tecnológicas na Europa do que nos EUA, apesar do abrandamento de criação de empresas pelas condições de mercado difíceis.
Os principais dados de mercado este ano revelam:
A Europa está prestes a angariar 45 mil milhões de dólares em capital este ano
Este valor representa uma queda acentuada em relação ao valor total de US $ 2022 mil milhões de 2022 e ficará aquém da previsão de meados do ano da Atomico, mas não é surpreendente tendo em conta o ritmo lento dos meses de julho e agosto, e dado que muitas empresas estão a atrasar a angariação de fundos e os investidores estão a demorar mais a distribuir financiamento.
As empresas portuguesas angariaram US $ 0.15 mil milhões este ano, abaixo dos US $ 0.50 mil milhões do ano anterior (-69%) e aproximadamente ao mesmo nível de 2020.
No entanto, este ainda é o terceiro maior ano para a tecnologia europeia desde o início dos registos, indicando que o ecossistema permanece resiliente e está a compor-se após os máximos de 2021 e início de 2022.
A base de investidores é cada vez mais seletiva, num contexto económico incerto…
No primeiro semestre do ano, registou-se um declínio significativo, em termos anuais, no total de fundos angariados, com apenas 7,4 mil milhões de dólares angariados, em comparação com um valor ligeiramente acima de 24 mil milhões de dólares em 2022.
O difícil ambiente de angariação de fundos significa que os investidores são cada vez mais seletivos e que os montantes dos cheques se tornaram, em média, mais pequenos. Esta situação ocorre após o maior período de sempre de angariação de fundos no ecossistema, o que significa que o valor total de pó seco no ecossistema tecnológico europeu atingiu um máximo histórico de 108 mil milhões de dólares.
No entanto, à medida que o ambiente de angariação de fundos se torna mais difícil para os investidores de capital de risco, os ciclos de fundos estão a começar a descomprimir. Os investidores precisam de mobilizar capital ao longo de todo o ciclo de mobilização.
… o que significa que a angariação de fundos para os fundadores continua a ser difícil, especialmente em empresas na fase de crescimento
Este ano assistiu-se a um decréscimo das rondas de 100 milhões de dólares ou mais, com apenas 36 das chamadas “megarounds” na Europa este ano. Este número é inferior aos 163 registados em 2022 e aos quase 200 em 2021.
Apenas 7 novas empresas atingiram uma avaliação de US $ mil milhão – incluindo DeepL, Helsing.ai, Synthesia e Quantexa.
80% dos fundadores referiram que estão a ter mais dificuldade em angariar capital e que tiveram de ajustar as suas expetativas em relação às rondas de financiamento, o que indica uma nova deterioração da perceção dos fundadores em relação às condições de angariação de fundos.
A Europa acolhe mais novas empresas em fase de arranque do que os EUA, mas o acesso ao capital continua a ser mais difícil
Este ano, a Europa ultrapassou os EUA em termos de criação de novas empresas tecnológicas, com cerca de 14 000 e 13 000 novos fundadores, respetivamente.
Embora a criação de empresas em fase de arranque tenha abrandado a nível mundial e na Europa, tal deve-se a uma diminuição do número de fundadores que se lançam pela primeira vez – os fundadores reincidentes continuam a inovar a um ritmo acelerado.
No entanto, devido a um maior acesso ao capital no ecossistema dos EUA, as empresas tecnológicas americanas em fase de arranque têm 40% maior probabilidade de obter financiamento de capital de risco nos cinco anos seguintes à sua fundação.
Isto apesar do facto de, quando as empresas conseguem uma ronda inicial de investimento inicial, a probabilidade de atingirem uma avaliação de mil milhões de dólares ser a mesma na Europa e nos EUA.
Consequentemente, existe uma clara necessidade de garantir que as empresas europeias em fase de arranque tenham o mesmo acesso ao capital e, por conseguinte, às oportunidades que as suas congéneres americanas.
Esta situação é particularmente grave no Sul da Europa. O Sul da Europa representa 4% do PIB mundial, mas recebe apenas 1% do investimento privado mundial em tecnologia, o que sugere que o acesso ao capital é um verdadeiro desafio para esta região.
As saídas permanecem silenciosas, mas as primeiras reaberturas estão a preparar o cenário para 2024
Depois de seis trimestres consecutivos de pouco movimento, a OPI da ARM abriu brevemente a janela de OPI para a tecnologia europeia em setembro deste ano, tendo sido acompanhada por cotações como a do fornecedor alemão de infra-estruturas de nuvem IONOS group.
Também se registaram fusões e aquisições no valor de 36 mil milhões de dólares. A maioria foram transações de menor dimensão, com um valor inferior a 100 milhões de dólares, o que demonstra a importância das pequenas fusões e aquisições para proporcionar liquidez aos investidores e fundadores e, ao mesmo tempo, redistribuir talentos.
Em segundo plano, as tecnológicas cotadas em bolsa começam a dar sinais de recuperação, com o valor médio da empresa em relação ao múltiplo de receitas dos próximos 12 meses a recuperar acima da média de longo prazo de 10 anos. Isto dá-se depois de uma forte queda durante grande parte de 2022 e no primeiro semestre de 2023.
O talento continua a ser atraído pela tecnologia
Apesar dos desafios nos mercados de capitais e do subsequente risco de despedimentos, a tecnologia europeia não está a perder o seu forte apelo ao talento.
De facto, apesar dos despedimentos verificados no início deste ano, tem havido um crescimento líquido no número de pessoas que trabalham no setor da tecnologia europeia, o que significa que a taxa de criação de novos postos de trabalho está mais do que a compensar estes despedimentos.
Nos últimos cinco anos, a tecnologia europeia aumentou a sua força de trabalho de 750.000 empregados para mais de 2,3 milhões atualmente. Em Portugal, este número é agora 31 415.
Os talentos de todo o mundo estão a atravessar as fronteiras para se juntarem ao panorama tecnológico europeu. Os dados deste ano mostram que a Europa é um beneficiário de talentos tecnológicos provenientes dos EUA.
As empresas em fase de arranque são responsáveis por quase o dobro dos novos trabalhadores na indústria tecnológica em cada trimestre deste ano, em comparação com as empresas em fase de crescimento, o que indica até que ponto o ecossistema das startups se tornou essencial para o crescimento do emprego.
A Europa registou um pico de despedimentos em maio de 2023. Desde esse pico, os despedimentos estabilizaram, embora se espere que haja mais no novo ano.
A Europa tem potencial para se tornar um líder em matéria de IA
A IA é o maior tema de financiamento ao nível das empresas Seed, tendo angariado 11% de todas as rondas inferiores a 5 milhões de dólares, à medida que cada vez mais empresas se baseiam nos avanços deste ano em modelos linguísticos de grande dimensão. No entanto, isto é mais do que uma mera tendência, uma vez que a IA mantém uma quota constante de financiamento total nos últimos cinco anos.
11 empresas centradas na IA conseguiram angariar megarounds de 100 milhões de dólares ou mais este ano, apesar da diminuição geral dos níveis de financiamento este ano. Isto indica que a apetência dos investidores para financiar o setor continua a ser forte, apesar de um ambiente macroeconómico turbulento.
A Europa é líder mundial no que respeita ao talento para a IA. Ao longo da última década, a Europa registou um aumento 10 vezes superior no número de pessoas que trabalham em funções de IA e também reivindica uma maior população residente de profissionais de IA altamente qualificados do que os EUA. Portugal tem 2 000 pessoas a trabalhar em funções de IA.
Tom Wehmeier, Sócio, Diretor de Inteligência da Atomico e coautor do relatório, afirmou: “O relatório deste ano mostra que os fundadores e os talentos na Europa estão a assumir riscos e a resolver os problemas mais difíceis, como a IA, o clima e a saúde. Precisamos agora de alargar a assunção de riscos e aproveitar mais o potencial que temos à nossa disposição. Precisamos de construir um panorama de investidores que corresponda verdadeiramente às ambições dos nossos fundadores. Atualmente, as empresas continuam a ter 40% mais probabilidades de serem financiadas nos EUA do que na Europa e os nossos mercados públicos continuam a não ter acesso à tecnologia. As empresas europeias ainda podem fazer mais para aplicar o seu dinheiro na transformação digital e o quadro regulamentar ainda pode fazer mais para adotar e incentivar a inovação. Só conseguiremos captar o valor total da nossa oportunidade tecnológica se todos os cantos do ecossistema estiverem preparados para participar.”
Chris Grew, Partner, Technology Companies Group da Orrick, afirmou: “A comunidade tecnológica europeia continua a perturbar, a inovar e a crescer. Os empresários em série e os fundadores da próxima geração estão a colaborar e a tirar partido da tecnologia para resolver alguns dos problemas mais prementes que enfrentamos. O ecossistema está a desenvolver-se cada vez mais – a Europa está cheia de oportunidades incríveis. Agora, só precisa de ser aproveitada”.
Erin Platts, Directora Executiva do HSBC Innovation Banking, comentou: “Os últimos insights da Atomico mostram que devemos estar orgulhosos da resiliência que o cenário de risco europeu mostrou e continuará a mostrar. No HSBC Innovation Banking, estamos entusiasmados com o que está por vir em 2024 e mais além. A Europa está a liderar o caminho do investimento tecnológico orientado para fins específicos, com a sustentabilidade e o clima a aumentarem a sua quota de financiamento na última década. Trata-se de algo de que nos devemos orgulhar coletivamente e que devemos continuar a promover. Se quisermos que a Europa seja a próxima superpotência tecnológica, o investimento é fundamental e, no HSBC Innovation Banking, esperamos desempenhar o nosso papel no fomento deste setor crítico.”
Ray Zhou, cofundador e co-CEO da Affinity, sublinhou: “Após um ano desafiador para muitos no capital privado, a atividade e o otimismo dos investidores estão a voltar a subir. Os negociadores estão a voltar ao ataque – priorizando o fornecimento de novos negócios e novos relacionamentos, universalmente otimistas de que a negociação de 2024 eclipsará 2023 – enquanto permanecem cautelosamente vigilantes em suas abordagens de diligência.”
Para acompanhar o relatório, a Atomico entrevistou os principais especialistas europeus em IA sobre o último ano na IA e o futuro da tecnologia europeia. Estas vozes incluem:
Jonas Andrulis, Fundador e Diretor Executivo, Aleph Alpha
Karim Beguir, cofundador e diretor executivo, InstaDeep
Andreas Cleave, fundador e diretor executivo, Corti
Sarah Kerruish, Directora de Estratégia, Kheiron Medical
Jarek Kutylowski, Fundador e Diretor Executivo, DeepL
Mira Murati, CTO, OpenAI
O relatório também destaca outras oportunidades e pontos positivos no panorama da tecnologia europeia, incluindo:
A dedicação da Europa à resolução dos desafios mais difíceis da humanidade.
O setor do carbono e da energia, que engloba a “tecnologia climática”, representa 27 % de todo o capital investido em tecnologia europeia em 2023, triplicando a sua quota do investimento total desde 2021.
Isto tornou-o o maior setor por capital angariado, ultrapassando tanto a fintech como o software.
Sustentabilidade e clima foram o segundo tema mais comum para rondas de menos de US $ 5 milhões.
Estes dados demonstram que o espaço de sustentabilidade continua a atrair os fundadores e continua a ver o empreendedorismo e a atividade de startups a florescer.
Os fundos de capital de risco europeus estão a ter um desempenho superior ao dos seus congéneres americanos a longo prazo.
As rentabilidades dos fundos de capital de risco ao prazo de 1 ano estão a atingir níveis negativos na Europa e nos Estados Unidos, em consequência do aumento das rondas de redução, das amortizações e das reduções de valor.
Mas uma perspetiva de longo prazo aponta para a força dos investimentos europeus. Ao longo de duas décadas, os fundos de capital de risco europeus têm tido um desempenho superior, pelo menos igualando ou, na maioria dos casos, superando os valores de referência dos fundos de capital de risco dos EUA, das aquisições europeias e das ações públicas.
Um sucesso pode mudar tudo.
O ano de 2023 marcou o vigésimo aniversário da Skype, uma das empresas de tecnologia mais bem sucedidas da Europa.
Ao absorverem uma cultura de inovação, os funcionários da Skype deram início à próxima geração de empresas europeias de tecnologia de ponta.
O efeito flywheel está agora em pleno vigor, uma vez que os empresários de primeira e segunda geração que emergiram da rede de antigos alunos da Skype criaram mais de 900 empresas em 50 países de todo o mundo.
Como estudo de caso, o Skype mostra o impacto que uma empresa pode ter em todo o ecossistema. Só nos últimos cinco anos, a Europa registou 111 saídas de empresas no valor de mil milhões de dólares, de empresas como a Jobandtalent, a Cabify e a Scalapay. Isto terá certamente um impacto enorme na base de talentos da Europa e produzirá uma nova geração de inovadores.